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英国のインフレ率は2.2%で推移
ニュース速報：英国のインフレ率は先月変わらず、英国の公式目標を上回りました。
英国国家統計局が発表したデータによると、経済全体のコスト変動を追跡する消費者物価指数は8月までの1年間で2.2%上昇した。
これは、物価がイングランド銀行の目標である2%よりも少し速いペースで上昇していることを意味する。
主なイベント
明日の予想外の利下げの可能性が薄れたため、今朝はポンドが上昇した。
ポンドは米ドルに対してほぼ0.3セント上昇し、1.319ドルとなり、昨日付けた1週間ぶりの高値に近づいた。
本日の英国のCPIインフレ率は予想通りだが、サービスインフレ率の上昇傾向は、次回の会合で利下げではなく据え置きを示唆している。米国の利下げは英国よりも積極的になる可能性が高く、対ドルでポンドが上昇する要因となる。
— ジェイソン・ホランズ (@jasonhollands) 2024年9月18日
ダニエル・カサリ 資産運用会社の最高投資戦略家 エヴリン・パートナーズ 言う：
英国のインフレ率低下の傾向は、イングランド銀行が今年金利を引き下げるきっかけとなるはずだが、そのペースは米国に比べると比較的緩やかになるだろう。潜在的には、これはポンドの対米ドル為替レートの上昇をもたらすはずだ。
今日のインフレ報告には、家計とイングランド銀行にとって良いニュースがある、とイングランド銀行は言う。 サンジェイ・ラジャ 英国経済担当チーフ ドイツ銀行リサーチ:
しかし、今日のデータは明日の英国の予想外の金利引き下げを引き起こすには十分ではないだろう。 ラジャ 予測し、説明する:
総合CPIは前年比2.2%で予想通りだった。しかし、コアCPIは前年比3.59%に小幅上昇、サービスCPIは前年比5.56%に小幅上昇し、いずれも当社予測を10%上回った。
サービスインフレの強さは、航空運賃が予想以上に高かったことによるもので、前月比22％上昇し、宿泊料金の大幅な下落を相殺した。 良いニュースとしては、サービスとコア商品の価格が上昇したにもかかわらず、食品とエネルギーのインフレが予想を下回ったことだ。
キャピタル・エコノミクスの英国担当副主任エコノミスト、ルース・グレゴリー氏は、本日の英国インフレ報告はイングランド銀行が明日利上げを一時停止し、金利を据え置くとの見方を「確固たるものにした」と述べた。
彼女はこう付け加えた。
次回の25ベーシスポイントの利下げは11月に実施され、6月までの代替的なイングランド銀行会合で金利が引き下げられると引き続き想定しています。
グラフ: 英国のインフレ
一見すると、今日のインフレ率2.2%は、イングランド銀行に今年さらに金利を引き下げる自信を与えている。
しかし、 教授 コスタス ミラース の 大学 の リバプールしかし、それはそれほど単純ではない。彼は、最近の公務員給与協定がインフレを押し上げる可能性があると主張している。
彼はこう語っています。
国内の圧力を表す良い指標であるサービスインフレ率は8月に5.6%まで上昇した。
最近のロンドン・スクール・オブ・エコノミクスのビジネスブログで指摘したように、私は依然として、最新の公共部門の賃金上昇率 5.5% (プラス ) が、今後 9 か月以内にサービスインフレ率 (したがって CPI インフレ率) をさらに押し上げると考えています。これは、当面の間、銀行の MPC が金利を据え置くべきであることを示唆しています。
そうすることにはもう一つの理由があると彼は付け加えた。
今週、FRBは米国の金利を25～50ベーシスポイント引き下げると広く予想されている。学術研究では、このような金利引き下げはECBによる最近の金利引き下げと「協調的」に見えることから、国際的な成長（英国を含む）にかなりのプラスの波及効果があると指摘されている。
つまり、イングランド銀行は自ら行動を起こさずに、国際的な金利引き下げを認めて英国の成長を強化することができるのだ。
ダレン・ジョーンズ：何百万もの家族が苦しんでいる
覚えておくべき重要なことは、 レート 価格上昇は今年の夏は鈍化し、 レベル 住宅価格は、住宅価格危機が始まる前と比べて大幅に上昇しています。
ダレン・ジョーンズ、首席秘書官 財務省は、次のように指摘しています。
「何年にもわたる急激なインフレが影響を及ぼしており、物価は依然として4年前よりもはるかに高いままです。
「従って、より管理可能なインフレは歓迎されるが、英国中の何百万もの家族が苦しんでいることは分かっている。だからこそ、英国を再建し、国中のあらゆる地域をより良くするために、経済の基盤を修復することを決意しているのだ。」
イアン・スチュワート チーフエコノミスト デロイト、 明日の英国金利引き下げの可能性も排除していない。
スチュワート 言う：
「英国では全体的にインフレ圧力が弱まっている。コアインフレ率は8月にわずかに上昇したが、賃金上昇の鈍化と商品価格の下落は、今後数カ月で反転することを示唆している。」
英国の成長率は6月と7月に横ばいとなり、連邦準備制度理事会は本日米国の金利を引き下げる見通しであることから、イングランド銀行も明日の金利設定会合でそれに追随する可能性が高い。」
8月のインフレ率は2.2%で、 英国 同じ速度で走っていた フランス。
ドイツしかし、先月のインフレ率は2%と低かった。
ジェイク・フィニー 経済学者 PwC、 先月テイラー・スウィフトの影響でホテル料金が急騰しなかった理由を説明します（以前の投稿を参照）。
「主な懸念事項は引き続きサービスインフレで、5.2%から5.6%に上昇しました。今月のインフレデータのほとんどは8月13日前後に収集されたもので、エラスのツアー日程とは一致していないため、テイラー・スウィフト効果では今回はすべてを説明できない可能性があります。
しかし、これは「映画館、劇場、コンサート」の価格インフレ率が4.4%から9.2%へと2倍以上に上昇した理由の一部を説明するのに役立つかもしれない。
リゾリューション財団はイングランド銀行が明日金利を据え置くと予測している。
彼らは言う：
8月のCPIインフレ率は安定しており、航空運賃の月間上昇率は過去2番目に大きく（2001年以降）なり、中古車価格の下落が鈍化したことでホテルやレストランの価格下落が相殺された。残念なことに、注目されるサービスインフレ率は先月の予想外の落ち込みの後、5.6％に上昇した。
そしてそれは、銀行が金利を5％に据え置く可能性が高いことを意味すると主張 ラリサ・トライ、 経済学者 レゾリューション財団:
「インフレは8月に安定し、テイラー・スウィフトのロンドン訪問も価格変動に変化をもたらさなかった。残念ながら、サービスインフレは7月の予想外の低下の後に上昇し、物価は現在、銀行の予想通りに戻っている。」
「中央銀行にとって忙しい時期である中、先週の欧州中央銀行による利下げに続き、FRBが数年ぶりの利下げに向けて準備を進めており、イングランド銀行にとっては安定した波のある週になりそうだ。」
の頭 トゥック事務総長 ポール・ノワックは、イングランド銀行が明日英国の金利を引き下げるべきだと主張している。
ノワク 金利引き下げは経済を助けるだろうと述べる。
「インフレ率は変わらず概ね目標値内であり、過去4か月のうち3か月間GDP成長率はゼロであったことから、イングランド銀行が追加利下げを行うには適切な時期だ。」
「近代史上最長の賃金圧迫に加え、数年にわたる急激な物価上昇もあり、世帯は救済を切実に必要としている。
「インフレは現在、ほとんどの高水準項目で低下しており、経済はさらなる利下げがもたらす刺激を必要としている。」
「新政府の成長計画は歓迎すべきものだ。
「長らく遅れていた投資は英国の産業を活性化させ、保守党による製造業の衰退に対処し、良質な雇用の創出と賃金の向上に貢献するだろう。」
「しかし、金利設定者も自分たちの役割を果たす必要がある。」
明日の金利引き下げの可能性は低下
今朝のインフレ報告で8月のコアインフレ率が上昇したことが示されたことから、イングランド銀行が明日金利を引き下げる可能性は低いとシティは見ている。
短期金融市場は、イングランド銀行が木曜正午に借入コストを変更しない確率が今朝73%に上昇したことを示している。
これは、インフレ率が8月に中央銀行の目標である2.2%を上回ったことが判明する前の65%から上昇した。
モニカ・ジョージ・ミハイル、 研究機関の准経済学者 ニーセル、 中央銀行は、消費者物価指数（CPI）の総合インフレ率は変化がなかったものの、基調インフレ率は「依然として高い」と指摘しただろうと述べている。
「8月のCPI年間インフレ率は7月から変わらず2.2%。コアおよびサービスインフレ率は7月に3.6%と5.6%と前向きな下落を見せた後、わずかに上昇した。
インフレは年末に向けて緩やかに上昇すると見込まれ、基調インフレは依然として高い水準にあることから、明日の利下げの可能性は低く、MPCは新たな展開を注意深く監視することになるだろう」
工場出荷時のインフレは鈍化
英国の工場出荷時のインフレは先月鈍化したが、今後数カ月でそれが消費者に波及する可能性がある。
英国国家統計局の報告によると、英国の生産者が請求する生産価格は8月までの1年間で0.2%上昇し、7月の0.8%から低下した。
原油価格の下落により、生産者自身の投入価格も前年比1.1%下落した。
工場出荷価格は8月までの1年間で0.2%上昇したが、7月までの1年間の0.8%上昇から減少した。
一方、原材料費は8月までの1年間で1.2%下落し、7月までの1年間の修正値0.2%上昇から低下した。
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— 英国国家統計局（ONS）（@ONS） 2024年9月18日
サービスインフレは上昇するが、物品価格は下落し続ける
インフレ報告によると、サービスインフレ率は7月の5.2％から8月には5.6％に加速した。
逆に、商品の価格は下落を続け、そのペースは加速した。CPI商品の年間率は-0.6%から-0.9%に低下した。
コアインフレが上昇
憂慮すべきことに、英国全土で基礎インフレが上昇している。
エネルギー、食品、アルコール、タバコを除いたコアCPIは、2024年8月までの12か月間で3.6％上昇し、7月の3.3％から上昇した。
エコノミストらはコアインフレ率が3.5％とより緩やかな上昇になると予想していた。