By admin 
今回の上昇相場では、ポートフォリオのどこを削減または軽量化することを検討していますか?市場が下落した場合、どこに株式を追加することを検討していますか?
サンディップ・サバワル: 現金配分はすでに12％から15％に達しています。今、私は、保有している株に満足しているので、保有しているものに乗り、この資金と今後も追加の資金を展開する機会を待ち、それを待つ陣営にいます。そのため、展開は非常に株価に特化したものとなるが、株価が調整すれば主に資本財やインフラ空間、株価が調整すれば防衛スペースが中心となる。これら 2 つの興味深いスペースに注目してください。追跡したい銘柄がいくつかあるため、調整が発生したときに、より修正が多い方に割り当てます。この段階では非常にダイナミックです。
最初のテーマはできましたが、2番目のテーマは逃しました。
サンディップ・サバワル: ディフェンスのテーマに関しては、多幸感のレベルから見て、いくつかの修正の動きが見られました。しかし、インドで展開されているさまざまな投資テーマの中で、防衛は最も耐久性のあるテーマであり、現在でもバリュエーションが少し延長されているように見えるため、そこはいくつかの株を安く手に入れることができる分野であり、私はそれらに熱心です。
なぜ守備なのか？何が気に入っていますか?受注が増えているのは事実だが、防衛企業は将来への備えはできているのだろうか？世界はドローンについて話していますが、インドの防衛企業は依然として船舶や潜水艦を製造していますが、これは防衛戦闘の未来ではないかもしれません。
サンディップ・サバワル: はい、投資は全面的に行われています。抑止力があって、それから攻撃面にも何かがある。現在は空軍力がすべてであり、HAL が存在するように、その程度までは問題ですが、最新世代の戦闘機については、明らかにその施設がありません。しかし、衛星全体のテーマを使用してみましょう。ドローンであっても、自動化や、物事を追跡し、正確な方法で操作できるという点で将来に備えるための投資が行われています。インドではさまざまなことが起こっていますが、私たちは実際にはそこに到達しておらず、実際にそこに到達するには少なくとも10年以上かかるでしょう。
最初に登場するのは IT です。最悪の事態は過ぎ去り、徐々に状況が拡大するだろうというコンセンサスはすでに構築されています。 IT部門の今年の決算シーズンには驚きが待っているのでしょうか、それとも失望を招くのでしょうか?
サンディップ・サバワル: コメントや IT 企業とのやり取りでは見解の相違が示されているため、率直に言うのは非常に難しいです。若干の普及を示している企業もいくつかあります。状況は変わらないと言う人もいる。アクセンチュアの業績は多少の興奮を呼び起こしましたが、改めて成長ガイダンスを見ると、AI投資とそのセグメントからの注文フローの点でインドのほとんどのIT企業を上回っているにも関わらず、成長の兆候はわずか3%から6%にすぎません。 。
したがって、その文脈では、ほとんどの株式の価値がすでに20〜25％上昇している場合、株価がさらに上昇するには、大幅に前向きな見通しの変更が必要です。この段階では注意が必要です。企業の意見を聞くまでは、この分野に過剰な投資をするべきではないと思います。多くの企業がこれらの大手塗料会社の一部に有利に働いていますが、業界内では大規模な統合も見られており、多くの新規企業が競争に参入しています。定評のあるペイントプレイヤーの一部をどう見ていますか?
サンディップ・サバワル: セクター全体としては避けるべきだ。原材料価格が急落し、これらの企業による一部の値上げに関するニュースが流れたため、株価が底値から15〜20％回復するのを見てきました。しかしその一方で、Grasim社が進出してシェアを獲得しようとしているため、ディーラーや顧客に対するインセンティブや与信条件などを引き上げるというニュースも流れており、その影響はさらに大きくなるだろう。今後数四半期にわたって。したがって、全体として、塗料セクターの見通しは慎重になるべきです。